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污水、垃圾处理领域如何识别和防止“伪PPP”

2018-01-02 18:06 澳门娱乐城-澳门第一娛乐城官网 李屏

  据悉,截至2017年6月底,财政部全国PPP综合信息平台已收录项目1.3万个,计划投资额16.3万亿元,已落地项目投资额3.3万亿元,覆盖19行业,但民营资本的参与率不足。近日,财政部、住房城乡建设部、农业部、 环境保护部联合发布《关于政府参与的污水、垃圾处理项目全面实施PPP模式的通知》。通知旨在进一步规范污水、垃圾处理行业市场运行,提高政府参与效率,充分吸引社会资本参与,促进污水、垃圾处理行业健康发展。该通知的出台有利于鼓励社会资本特别是民营资本参与到PPP项目投资中来,有利于避免我国大力推动基础设施和公共服务领域采取政府和社会资本合作的模式以来,出现的以“明股实债、保底承诺和建设-移交(BUILD—TRANSFER)为运作方式”的“伪PPP ”。财政部明确对一些地方政府及所属机关事业单位通过不规范的政府和社会资本合作(PPP)、政府投资基金、政府购买服务等形式违法违规融资的行为,要继续加强监管、依法问责并公开曝光。那么作为民营资本在积极参与污水、垃圾处理领域的PPP项目的同时该如何识别和防止“伪PPP ”?

  “伪PPP ”具有那些特征

  1、明股实债的“伪PPP”

  明股实股按照字面意思解释是:表面看股权投资,实质上是债权投资。这种投资方式虽然形式上是以股权的方式投资于被投资企业,但本质上却具有刚性兑付的固定的保本约定。在PPP 领域中,政府或者地方政府成立的平台公司承诺给予引入的社会资本一定的利息或在一定期限内承诺回购股权,这就相当于贷款,就属于以入股的名义发放债券,是典型的“明股实债”。

  例如今年2月,财政部办公厅致函湖北省财政厅,要求核查武汉市轨道交通8号线一期PPP项目不规范操作问题。该项目采购标的为“武汉地铁股权投资基金”中的优先级出资人。在基金结构中,社会资本出资28.42亿元,占基金份额的90%,作为优先级出资人;武汉地铁集团有限公司出资3.16亿元,占基金份额的10%,作为劣后级出资人。预成交结果还显示,预成交资本金财务内部收益率是按照中国人民银行最新发布的5年期以上银行贷款基准利率下浮3%,浮动利率。该项目即是由政府承诺予以固定回报,存在明股实债问题的“伪PPP”。

  2、BT项目类的“伪PPP”

  BT(BUILD TRANSFER),即“建设—移交”。BT是伪PPP”的另一种形式,BT形式下工程时间较短,一般3-5年,但PPP项目因有涵盖整个项目的生命周期一般在10年甚至更长的时间。财政部曾在《关于进一步做好政府和社会资本合作项目示范工作的通知》中规定,对采用建设-移交(BT)方式的项目,不予受理其示范项目申请,这主要是因为BT项目属于短期合作,并不具备长期契约的许多特点。

来源:chc城和城智库

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